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巨人网络运作屡败市值蒸发1100亿史玉柱重出江湖依赖单品恐难挽狂澜

网络2022-11-09 13:32:00  阅读量:2122   阅读量:12817   
巨人网络运作屡败市值蒸发1100亿史玉柱重出江湖依赖单品恐难挽狂澜

“大闲人”史玉柱踏上了破局的“征程”。

最近围绕史玉柱和巨人网络(002558。SZ)是打磨了两年的《原生之旅》公测暂停,史玉柱亲自卸任产品经理。

征途能否拯救巨人网络还是未知数。退休多年、60岁高龄的史玉柱重回江湖,一个至关重要的因素是巨人网络陷入了业绩泥潭。

继2021年营业收入和归属于上市公司股东的净利润双双下滑后,今年前三季度,巨人网络净利润为7.76亿元,同比再次下滑11.28%。这一净利润水平甚至低于2016年同期。

史玉柱雄心勃勃。2016年,巨人网络以131亿元登陆a股市场后不久,就抛出了高达300亿元的重组方案。过了将近六年,各种政策都失效了。此外,巨人网络还涉及金融,同样以雷爆收场。

二级市场上,截至目前,巨人网络股价较历史峰值已下跌90%左右。而且其股东还在持续减持。

只剩下16岁的旅程。史玉柱能凭借大件物品翻身吗?

将净利润返还给借壳上市前

巨人网络已经不能称之为“巨人”了。

三季报显示,今年前三季度,巨人网络实现营业收入15.73亿元,较去年同期的15.42亿元增加0.31亿元,增幅1.97%。对应的净利润为7.76亿元,去年同期为8.74亿元,减少0.98亿元,同比下降11.28%。

从单季度来看,今年一、二、三季度,公司营业收入分别为5.8亿元、4.83亿元、5.09亿元,同比增长2.39%、3.09%、0.45%。对应的净利润分别为2.71亿元、2.28亿元和2.76亿元,同比分别下降15.42%、10%和7.96%。

无论整季还是单季,营业收入同比小幅增长,净利润同比大幅下降。

这是一种什么样的表现,就巨人网络本身而言?不如借壳前。2016年前三季度,公司净利润7.97亿元。

2016年,巨人网络借壳世纪游轮登陆a股市场,交易价格约131亿元。当时约定的业绩承诺是,2016年至2018年,巨人网络扣除非经常性损益后的净利润分别不低于10亿元、12亿元和15亿元,三年累计不低于37亿元。

最终,巨人网络累计实现净利润38.34亿元,成功兑现业绩承诺。

但从具体的年度经营业绩来看,巨人网络表现并不突出。2016年至2018年,公司营业收入分别为23.24亿元、29.07亿元和37.80亿元,同比增长17.60%、25.10%和30.03%,但同期净利润为10.69亿元、12.90亿元和10.78亿元,同比变动338.15。

由于巨人网络并未具体披露借壳主体与上市公司的经营业绩差异,市场一度质疑巨人网络操纵报表、转嫁成本。这源于2018年净利润的下滑。

承诺到期后,巨人网络的业绩也开始变脸。2019年至2021年,公司营业收入分别为25.71亿元、22.17亿元和21.24亿元,同比下降31.96%、13.77%和4.20%,连续三年下降。同期公司净利润分别为8.2亿元、10.29亿元、9.95亿元,同比变动幅度分别为-23.94%、25.48%和-3.35%,呈现明显波动。

今年前三季度,虽然营业收入基本稳定,但净利润仍在下滑。

今年半年报显示,巨人网络99.41%的营业收入来自游戏业务。游戏业务中最重要的两条产品线是征途系列和球战。

《征途》系列备受关注,为巨人网络贡献了超过200亿元的收入。至于《大球战》的运营状况,巨人网络并未具体透露。由此来看,巨人网络对《征途》系列的依赖度很高。

这项业务的市值蒸发了1100多亿英镑。

巨人网络的现状是史玉柱永远不想看到的。曾经,史玉柱为巨人网络制定了一个宏伟的计划——成为游戏领域真正的巨人。

2016年6月,就在借壳上市完成三个月后,巨人网络抛出重大资产收购方案。拟通过全资子公司巨港与CDH、弘毅、云峰等13家机构组成财团,共同对Alpha进行增资,收购以Alpha为主体的Playtika,交易金额44亿美元,折合人民币300多亿元。其中,香港巨人投资100万美元,约占投资总额的0.02%。

按照史玉柱的构想,阿尔法从凯撒娱乐手中收购Playtika只是第一步,最重要的是第二步——将Playtika装入上市公司的巨网。这是一笔100万美元、44亿美元的交易。

第一步很快实现了,第二步却卡住了。为此,史玉柱用尽一切手段,从最早作价300多亿入股巨人网络,到合作机构退出,巨人网络和史玉柱继续收购部分股权,再到史玉柱把股份让给巨人网络,只希望能巩固。这些都没能“打动”监管部门,Playtika装载巨人网络的计划流产。

或许是无奈,或许是失意,史玉柱选择了放弃。今年6月29日,巨人网络披露,美国东部时间6月27日,参股子公司上海聚坤网络科技有限公司将其所持play tika 25.73%的股权出售给Joffre,交易总金额为22.28亿美元(含税),以现金分期支付。巨人坤网络的股权结构是巨人网络和巨人投资分别持股49%和51%。

用了六年时间收购失败,史玉柱不甘心。他退而求其次。去年10月,巨人网络宣布收购淘米集团72.81%股权。淘米集团主营业务包括网络游戏、影视动漫和品牌授权。打造了三大国产超级IP:摩尔庄园、赛欧、小花仙。可惜,这笔交易也以失败告终。

2006年,巨人网络曾因《征途》成为游戏界的“巨头”,但如今,该公司早已被腾讯等超越。

为了降低高度依赖《征途》的风险,巨人网络也投入了大量资金进行研发。2016年至2021年,公司RD投资共计41.61亿元,加上今年前三季度的4.63亿元,共计46.24亿元。因此,巨人网络并没有开发出一款强大的产品。除了征途系列,财报中只出现了星球大战,对业绩的贡献有限。

今年6月,巨人网络联席总经理吴猛辞职,放弃年薪464.76万元。吴孟以直言不讳、直言不讳的观点著称。他曾在内部沟通会上直言“投入的数百亿RD资金打击了水漂”。

现在,已经退休的“大闲人”史玉柱又从大山里走了出来,站在了产品的第一线。他能扭转局势吗?

二级市场上,巨人网络股价从约77元/股跌至今年10月11日的7.24元/股,累计跌幅约90%。近期股价略有回升,11月8日收盘8.06元/股,仍为底部。对应市值在借壳上市时达到1298.78亿元,11月8日161.6亿元,蒸发超1100亿元。

以前的股东坚持减持股份。今年11月1日,巨人网络披露,其股东CDH富源及其一致行动人野夫投资计划在未来6个月内减持不超过2%的股份。20天前,公司披露通过减持套现约3.15亿元。

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