多家券商看好北交所2024年配置价值

随着北交所改革走深走实以及市场交投更加活跃，市场各方参与北交所的积极性和投入力度也在不断提升。

据中国证券报记者观察，在2023年底至2024年初这段时间，国内召开北交所策略会的券商数量较往年明显增多，不少券商系首次举办。这些策略会普遍认为，随着2024年各项改革政策不断实践落地，北交所发展将步入快车道，市场配置价值日益凸显。

加大投研资源投入

在“深改19条”催化带动下，北交所市场生态持续完善，演绎出周期行情，北证50指数2023年上涨14.92%。券商纷纷加大对北交所投研资源的投放力度，从密集召开的北交所策略会就可见一斑。

开源证券在北交所2024年度投资策略报告中表示，未来三年为北交所关键改革重估期，建议重点关注稀缺性、转板潜力、能长大的成长型公司。

中信证券展望称，在中国多层次资本市场中，北交所将坚持服务于创新型中小企业的总定位不动摇，短期通过高质量扩容和其他改革举措不断扩大市场规模，提高市场活跃度，建议关注具有较强转板预期的公司、因流动性问题折价严重的公司、高稀缺性的相关公司。

申万宏源2024年北交所投资策略报告称，2024年作为北交所“深改19条”发布后的首年，有望持续释放政策红利。

国信证券认为，随着2024年融资端、投资端、交易端政策不断落地，北交所发展将步入快车道，投资机会也会不断增加，给予北交所超配评级。

东吴证券于2024年1月11日在上海举办了其首届北交所策略会。东吴证券北交所团队认为，伴随北交所高质量扩容，投资者信心及交易活跃度亦有望持续提升，北交所市场配置价值日益凸显。其提出三大北交所市场投资思路:一是建议关注年报超预期标的，业绩超预期或显著改善的个股有望迎来估值上升或修复；二是建议关注具有较强转板预期的标的，该类标的具备显著的股价上涨空间；三是建议关注高稀缺性细分龙头标的，特别是高端制造、大消费、TMT、医药生物等国家战略新兴方向。

策略会上，东吴证券首席经济学家、东吴国际副董事长陈李表示，东吴证券高度重视北交所与新三板业务，立足自身资源禀赋，积极推动“投行+研究+投资”联动。未来，东吴证券将继续搭乘资本市场的改革浪潮，坚持走精品化专业化的道路，不断提高服务实体经济的综合能力，以差异化领先优势切实提供全生命周期金融服务。

做好北交所项目储备

多家券商在策略会上对北交所直接IPO机制在2024年推出持乐观态度。

中信证券认为，高质量扩容是改善北交所流动性的根本之举，只有上市公司质量和数量的提升，才能作为“源头”形成投资正向效应，引得资金“活水来”。其预计，直接IPO推出后，北交所上市周期有望从24个月下降至约6个月，明显快于沪深交易所IPO。在北交所政策支持、短期内中国股权投资市场投资额下滑以及沪深IPO放缓的背景下，预计北交所将迎来新的一波上市申报潮。

在此背景下，券商纷纷在投行业务方面加大投入、做好北交所项目储备。兴业证券投行业务有关负责人表示，公司一方面设立了专门的团队负责北交所业务的全链条发展，包括统筹北交所业务发展策略，专项完成北交所相关制度解读、宣导，并负责三板挂牌、增发、督导、财顾等服务。另一方面，积极排摸储备项目，并根据客户实际特点和禀赋，有针对性地推荐客户登陆北交所。

项目储备行动要趁早。浙商证券早在2023年10月就召开北交所业务动员会，对公司全面推进北交所业务提出具体要求，希望抓住战略机遇期，推动一批优质企业登陆北交所。财通证券也在2023年11月就表示，将结合浙江区域经济特色，聚焦专精特新企业，致力于把北交所业务打造成为公司投行特色优势业务。

“相比过去，市场新机会多了很多，其中北交所就是一个很好的机会。”海通证券深圳投资银行部总经理幸强近期在公开场合透露，2023年下半年已经对北交所储备了一批优质中小企业，北交所应该是2024年非常重要的工作。