公募REITs持续扩容今年获批已达23只

受益于我国公募REITs配套政策不断完善，2024年REITs发行迎来了井喷式增长，发行节奏明显加快。近日，平安宁波交投REIT、华安外高桥REIT正式获得中国证监会准予注册的批复，REITs产品今年以来获批数量已达到23只。

据悉，平安宁波交投REIT是全国首单跨海大桥公募REIT、宁波市首单公募REIT；华安外高桥REIT底层资产是位于上海市浦东新区外高桥物流园区的1处优质冷库和3处优质高标仓，其底层资产运营年限均已超过6年，最近五年及一期末的平均出租率超过95%。

包括这两只产品在内，截至11月22日，11月以来共有4只REITs产品获得证监会准予注册的批复，且还有多只REITs尚处于证监会的产品申报审批流程中，包括易方达华威农贸市场REIT等。

今年以来，REITs市场利好不断。7月，国家发展改革委发布了《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金项目常态化发行的通知》；近日，民政部等24部门联合印发《关于进一步促进养老服务消费提升老年人生活品质的若干措施》，提到支持养老设施纳入基础设施领域不动产投资信托基金发行范围。中信建投预测，中国REITs市场将持续扩容，到2025年底产品或将增至85只、规模达2450亿元。

格上理财旗下金樟投资研究员王祎认为，随着REITs的不断发展，市场容量正在扩大，为增量资金的流入提供了空间。在经济结构转型和房地产市场恢复的背景下，REITs作为盘活存量资产的重要方式之一，可以提高资金使用效率，提升直接融资比重，服务供给侧结构性改革。

国信证券分析师戴丹苗认为，后续可关注REITs的长周期配置价值。参考全球REITs历史表现，在2009年至2023年，全球REITs的年复合收益率为9.73%，跑赢了股票、债券、房地产。

在REITs的具体投资上，戴丹苗表示，投资者可通过三种方式参与:一是战略配售，可关注保障房这一周期敏感性较弱品种。二是打新，REITs打新收益具有较高的确定性，可选择市场成交量高、市场情绪上涨时期参与。三是二级市场交易，从REITs的债性角度看，在强制高分红的约束下，当前大部分产品的现金流分派率水平较高，具有配置性价比；从股性角度看，在经历了一轮超跌以后，当前产业园、仓储物流净资产价值溢价率偏低，有望受益于估值修复的困境反转逻辑。