上市公司“三季报”释放哪些信号

前三季度，445家上市公司共实现营业收入52.37万亿元，同比增长8.51%。上市公司在“三季报”中释放了哪些信号

上市公司的运营是观察中国经济的窗口之一。中国上市公司协会近日发布的最新数据显示，截至2022年10月31日，沪深两市和北交所共有4945家公司披露了三季度报告，前三季度营业收入合计52.37万亿元，占GDP总量的60.18%，同比增长8.51%；净利润4.75万亿元，同比增长2.46%。总体来看，尽管面临多重压力，上市公司前三季度仍交出了一份来之不易的成绩单。

坚守主业，稳步前进。

哪些行业上市公司业绩好？哪些上市公司利润增长快？

分行业看，19个国民经济行业中，前三季度11个行业收入同比增长，电力、热力、燃气及水的生产和供应业、批发和零售业净利润同比增长超过40%。

光伏、动力电池、新能源汽车等新兴产业成绩突出。随着光伏产业链产能的释放，硅材料、硅片、组件公司频频出现百亿级订单，各环节开工率提高。光伏上市公司普遍保持较高景气度，通威股份、晶科能源等多家上市公司前三季度净利润同比翻番。新能源汽车产销两旺，出口创历史新高。产业链上的比亚迪、金立永磁、恩杰前三季度净利润同比增长203%、95%、84%。受益于下游的高度景气，动力电池产业链上的公司呈现出一派繁荣景象。天齐锂业和当代安培科技股份有限公司收入同比增长536%和187%，净利润同比增长2705%和115%。

值得一提的是，实体上市公司营收增速持续高于金融。第三季度非金融类上市公司收入同比增长9%。

扎实做好主业，已经成为很多实体上市公司实现稳健经营的重要法宝。

从需求端看，上市公司普遍强调掌握市场动态。内蒙古伊利实业集团有限公司是中国最大的乳品企业之一。前三季度，伊利股份实现营业收入超过930亿元，同比增长10.42%。伊利董事会秘书邱表示，国内乳业还有很大的增长空间，企业正在积极推出多元化的产品矩阵，满足消费者个性化的细分需求。

从供给端来说，打造差异化优势成为很多上市公司的选择。深圳富安娜家具有限公司是一家综合性家居企业。前三季度，虽然企业业务收入下降0.36%，但归属于上市公司股东的净利润实现同比增长3.24%。“公司产品极具个性化，今年的新品获得了经销商的一致好评。”富安娜董事会秘书龚云表示，企业作为行业龙头，更注重如何利用自身的独特优势获得市场份额，实现持续稳定增长。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，我国上市公司往往是各行各业、产业链上的骨干企业，在经济社会发展中发挥着重要作用。“从上市公司的‘三季报’来看，今年前三季度上市公司的整体业绩比较稳定，很多高新技术行业和新兴行业的上市公司实现了收入的大幅增长，甚至利润的增长。这是来之不易的成就。”董登新告诉本报记者。

RD投资大幅增加。

培育一批具有核心竞争力的创新型企业，是经济高质量发展所必需的微观基础。《三季报》显示，上市公司的RD投资和RD强度都有明显提高。

前三季度，上市公司研发支出达到0.94万亿元，同比增长20%。创业板、科创板、北交所上市公司研发支出增速分别为32%、54%、43%，RD强度分别为4.59%、8.68%、4.30%。三大板块中，当代安培科技股份有限公司、迈瑞医疗等15家公司在RD投资超过10亿元，191家公司RD强度超过20%，271家公司RD投资同比增长超过50%。前三季度，创业板、科创板、北交所上市公司资本支出同比分别增长17%、42%、64%。

RD和勤奋已经成为许多企业的强项。

上海澳华内窥镜股份有限公司是科技创新板上市公司，主要从事电子内窥镜设备和内窥镜手术耗材的研发、生产和销售。前三季度，澳中内窥镜实现营业收入2.81亿元，同比增长22.55%。据澳华内窥镜总经理顾介绍，目前公司规模较小，投资的增加容易造成利润波动。但是有了优秀的产品，长期来看公司的收益是有保障的。“公司前三季度，RD投资占营业收入的21.19%，比去年同期提高了5.81个百分点。未来，公司将继续加大RD力度，不断提升竞争优势。”顾对说道。

赛斯集团股份有限公司前三季度实现营业收入231.23亿元，同比增长101.96%，已超过去年全年。主业背后是企业对RD创新的巨额投入:过去6年，赛勒斯累计RD投资超过100亿元，连续多年占营收10%以上。赛勒斯规划战略总部副主任张友红告诉本报记者，赛勒斯在汽车、电驱动、智能互联等领域进行了多项技术创新，有力支持了企业的发展。“未来，企业将继续坚定不移地依靠科技创新和产品研发驱动高质量发展。”

“从短期来看，许多上市公司增加RD投资可能会降低当期利润和报表业绩。但在中国经济走向高质量发展的大背景下，企业的努力必将为长远发展积蓄后劲。”董登新说道。

上市公司的“国际风格”更足。

前三季度，上港集团、宁波港、青岛港集装箱吞吐量合计8668万标箱。百济神州的Terelizumab注射液在肝癌领域的全球三期临床试验已经顺利到达终点。力扬芯片完成全球首款北斗短报文SoC芯片测试方案的制定，进入量产阶段...今年前三季度，上市公司在国际舞台上的表现越来越抢眼。

一方面，上市公司向外看，积极应对风险挑战。今年三季度，钢材市场销售价格下跌，原材料价格下跌幅度远低于销售，考验着钢企利用“两个市场”、“两种资源”的能力。“公司通过稳定产销、持续优化产品结构、提质降本增效，有效对冲了市场中的不利因素，三季度实现了净利润低位徘徊。”首钢股份总经理刘建辉表示，为应对铁矿石市场价格高位波动的不确定性，首钢构建内部市场化机制，提高资源配置效率，通过相关资源整合运作，积极开展贸易矿采购和进口矿波段采购，降低采购成本。

另一方面，上市公司格局更大，积极参与全球竞争。根据中国汽车工业协会公布的数据，2022年前三季度，国内汽车企业出口汽车211.7万辆，超过2021年全年出口总量。海外市场的火爆直接体现在车企的业绩上。长安汽车《三季报》显示，前三季度，长安汽车归属于上市公司股东的净利润近69亿元，同比增长超过130%。据长安汽车国际销售服务公司副总经理殷通介绍，中国汽车在电动化、电气化、智能化方面的优势日益凸显，在海外市场的认可度也越来越高。“2021年长安汽车出口突破10万辆，今年出口有望突破15万辆。”尹桐说。

对外经济贸易大学对外经济贸易学院教授崔凡在接受本报记者采访时表示，海外业务成为上市公司“三季报”的亮点，这是一个值得关注的信号。“上市公司更加国际化，因为中国的产业正处于不断升级的过程中。中国企业的比较优势正逐步从劳动密集型向资本密集型和技术密集型升级，进口的议价能力和出口产品的档次和质量不断提高。”崔凡说，巨大的国内市场培育了这些企业，为他们的RD和创新活动提供了支持，进而促进他们在国际竞争中形成新的优势。

中国人民大学中国普惠金融研究院联席院长赵锡军表示，上市公司“三季报”稳中有进的表现，不仅充分反映了中国实体经济的复苏，也反映了中国产业链强大的韧性和升级潜力。“未来随着各项政策的落实，中国经济回升势头有望进一步巩固，上市公司也将释放更大的发展驱动效应。”赵锡军告诉本报记者。