大股东减持144万股爱威科技研发投入原地踏步毛利率跌跌不休

电鳗财经/杨力

艾薇科技大股东减持144万股，并将继续减持。自2021年登陆科技创新板以来，艾薇科技业绩一直低迷，RD费用相对不足，毛利率不断下滑。预计随着疫情减弱，公司业绩将出现转机。

股价下跌，大股东仍减持。

11月8日，艾薇科技发布公告。2022年7月15日，公司收到赣州超亿及其一致行动人宁波宝鼎盈《股份减持计划实施进度通知书》。至11月7日，宁波宝鼎盈已累计减持此轮减持计划股份总数144万股，占公司总股本的2.12%。这个缩减计划已经进行了一大半，缩减计划还没有实施。

本次减持计划实施前，赣州超亿持有艾薇科技306万股，占公司股份总数的4.50%。赣州超亿的一致行动人宁波宝鼎盈持有246万股，占公司股份总数的3.62%。赣州超亿、宁波宝鼎盈持股552万股，占公司股份总数的8.12%。上述股份均为公司首次公开发行前取得并在科创板上市的股份，自2022年6月16日起解除限售并上市流通。

《电鳗财经》注意到，11月2日，艾薇科技发布了关于持股5%以上股东减持比例为1%的提示性公告。本次权益变动后，宁波宝鼎盈持有上市公司股份110万股，持有上市公司股份比例降至1.62%；一致行动人赣州超亿合计持有上市公司股份416万股，持股比例降至6.12%。

截至2022年第三季度末，赣州超亿和宁波宝鼎盈分别为艾薇科技的第三大和第七大股东。

事实上，目前似乎并不是上述两大股东减持的好时机。今年以来，艾薇科技的股价持续下跌。今年1月12日至11月8日，公司股价从每股29元附近跌至每股21元附近。股价的持续下跌与公司的经营业绩直接相关。

RD投资相对不足，毛利率持续下降。

年报显示，艾薇科技的大行业是医疗器械行业，子行业是体外诊断行业，主要涉及尿液、粪便、体液、生殖器分泌物、血液检验等领域。

2021年，艾薇科技医疗器械收入2.06亿元，其中35%来自仪器，51.9%来自试剂，13.1%来自耗材。

今年前三季度，艾薇科技实现营业收入570亿元，同比下降1.38%；同期归属于上市公司股东的扣非前后净利润分别为119亿元和106亿元，同比分别下降13.16%和32.44%。

对于业绩下滑，艾薇科技解释称，首先，为应对仪器产品激烈的市场竞争，公司下调了仪器产品销售价格，仪器产品毛利率下降；其次，受国内新冠肺炎疫情防控影响，终端医院患者标本数量减少，毛利率相对较高的试剂和耗材营业收入仅增加176.17万元，增幅仅为1.78%。试剂和耗材的营业收入金额和增速没有达到预期。以上两个主要因素导致整体毛利率下降，净利润下降。

2021年6月登陆科技创新板，艾薇科技2020年业绩延续跌势。2018年至2021年，公司扣非后净利润分别为0.25亿元、0.46亿元、0.26亿元和0.24亿元，同期增长率分别为23.85%、86.53%、-42.28%和-9%。

事实上，在业绩下滑的情况下，艾薇科技的毛利率一直在下滑。2017年至2021年，艾薇科技的综合毛利率分别为64.04%、64.86%、67.15%、59%和58.81%。2017年至2020年，同行业可比上市公司平均综合毛利率分别为65.49%、65.07%、64.83%、69.57%。可见他们的毛利率和同行公司的差距在拉大。

在毛利下降的同时，艾薇科技过去几年的研发支出基本保持不变。2017年至2021年，艾薇科技的RD费用分别为1263.53万元、1916.49万元、2048.12万元、1139.02万元和1234.9万元，占营业收入的比例分别为9.41%、12.73%、10.78%、11.71%和13.79%。

值得注意的是，艾薇科技的销售成本是其RD成本的两倍多。2017年至2021年，艾薇科技销售费用分别为4009.16万元、4545.07万元、4636.18万元、4404.14万元和5438.6万元，占营业收入的比例分别为29.86%、30.19%、24.40%和25.82%。

事实上，去年公司上市时，就有投资人在投资人平台上询问，艾薇科技大量RD人才的离职是否会对公司造成不利影响？对此，艾薇科技曾表示，上述离职人员并非公司核心人员，相关岗位存在可替换人员。RD项目均正常进行，不会对公司研发产生重大不利影响

当时有业内人士指出，参与专利发明的RD人员无疑掌握了艾薇科技的核心技术。不管他们是因为什么原因离开的，大量人才的“离开”无疑是艾薇科技的一大损失。而“重销售轻RD”往往会让企业失去竞争力，走下坡路。

自2021年6月登陆科技创新板以来，艾薇科技业绩依然疲软，毛利率依然下滑，“重营销轻RD”的情况依然存在。

也许疫情的复发暂时打乱了艾薇科技的发展步伐。公司在半年报中称，2022年上半年，中国新冠肺炎疫情反复，疫情防控形式依然严峻复杂。医疗机构的患者数量和尿检、大便检查、妇科检查等相关临床标本数量仍受到一定影响。