2022Q1实现营收21.32亿元，归母净利润2.7亿元，归母净利润2.7亿元，毛利率22.4%，净利润12.6该公司的盈利能力较上月有显著改善预计伴随着疫情的好转，下游客户的稳步复工复产，以及公司在手订单的逐步释放，全年业绩增长可期我们维持公司2022—2024年盈利预测预计2022—2024年营收101.0/125.6/155.7亿元，归母净利润12.6/16.2/20.7亿元，对应PE的当前股价分别为27.6/21.5/16.8倍，维持买入一汽集团客户受疫情影响较大，公司展现经营韧性根据公司发布的2022年1—2月经营数据，1—2月营收同比+25%，利润同比+5%推测3月份营收和利润同比下滑明显，主要是受疫情影响3月，吉林疫情严峻一汽长春五厂3月13日停产，4月11日复工一汽大众，一汽丰田，一汽红旗，一汽解放，一汽轿车都是吉林星宇的重要客户，3月份产销亏损严重日前，公司发布公告称，常州工厂也受到疫情影响，产品生产和交付延迟假设2021年1—2月营收和利润占2021Q1的2/3，预计公司2022年3月营收和利润同比下降约15.2%和26.8%，在不利的外部环境下仍表现出一定的业务韧性我们预计3月份疫情损失的产量或递延收益将在二季度得到补充和确认客户持续扩张，手中订单爆满，海外扩张加速公司车灯产品伴随智能化迭代升级客户已经扩展到新势力和自主品牌2021年将承接新项目订单约135亿元，2022年3月15日前新增订单约40亿元，从2022年底开始逐步进入放量期此外，公司塞尔维亚工厂2022Q2正式投产，海外扩张进程有望加快风险:缺芯缓解不及预期，乘用车销量下滑，疫情反复
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